CEO Tether, Paolo Ardoino, menulis di X pekan lalu bahwa USDT sedang "coming home" ke jaringan Bitcoin. Menurut laporan CoinDesk tanggal 29 September 2026, stablecoin terbesar di dunia itu, dengan kapitalisasi pasar hampir 190 miliar dolar AS, dijadwalkan mulai diterbitkan kembali di Bitcoin bulan ini lewat Utexo, proyek infrastruktur yang didukung Tether.
USDT memang lahir di Bitcoin pada 2014, di protokol Omni. Setelah itu Ethereum dan Tron mengambil alih sebagai jalur utamanya. Jadi "pulang" di sini berarti kembali ke jaringan tempat USDT pertama kali beredar, dengan teknologi yang sama sekali berbeda.
Tulisan ini membahas cara kerja rancangan barunya, apa yang diklaim Utexo, apa kata pihak yang skeptis, dan apa yang belum diketahui.
Dari Omni ke RGB: Satu Dekade Memutar
Pada 2014, USDT diterbitkan di atas Bitcoin melalui lapisan Omni. Sejak itu, jaringan lain menampung sebagian besar transaksinya. Laporan tertanggal 7 Juli 2026 tentang peluncuran ini menyebut Ethereum dan Tron sebagai jaringan yang kini memproses mayoritas transaksi USDT.
Kali ini jalurnya bernama RGB, protokol untuk menerbitkan aset seperti stablecoin di Bitcoin tanpa mengubah aturan dasar jaringan. Bitcoin Magazine melaporkan bahwa Utexo akan memakai RGB versi 0.11.1 dan memposisikan diri sebagai penerbit sekaligus distributor USDT native di Bitcoin, bersama Tether.
Utexo sendiri berdiri pada 2025. Perusahaan ini mengumpulkan pendanaan 7,5 juta dolar AS awal tahun ini, dan laporan Juli 2026 menyebut Tether, Big Brain VC, dan Portal Ventures sebagai penyokongnya. Menurut co-founder Viktor Ihnatiuk kepada CoinDesk, Utexo sudah mengantongi lisensi komersial untuk menerbitkan USDT di Bitcoin dengan memakai merek dagang USDT, supaya bisa dibawa ke bursa, dompet, dan penyedia pembayaran.
Ihnatiuk juga menyebut Tether sebagai perusahaan yang selalu dekat dengan Bitcoin. Alasannya, Bitcoin dipandang sebagai aset penyimpan stabilitas, bersama emas. Data Bitcoin Treasuries yang dikutip CoinDesk mencatat Tether menyimpan sekitar 100.000 BTC (senilai 8,4 miliar dolar AS) per pertengahan Agustus 2026. Ini klaim dan angka dari narasumber yang punya kepentingan, jadi bacalah sebagai sudut pandang Utexo, bukan kesimpulan netral.
Cara Kerjanya: UTXO, Validasi di Sisi Klien, dan Lightning
Ethereum dan Tron memakai model akun. Setiap perubahan saldo dan transaksi tercatat di buku besar publik, sehingga siapa pun bisa menelusurinya.
Bitcoin memakai model UTXO (unspent transaction output). Bayangkan uang kembalian dari belanja tunai: sisa dari transaksi sebelumnya yang belum dibelanjakan. Kepemilikan di Bitcoin dilacak lewat potongan-potongan semacam itu.
RGB memadukan model UTXO dengan client-side validation, yaitu validasi di sisi para pihak yang bertransaksi. Menurut CoinDesk, detail transaksi tetap berada di luar rantai antara pihak yang terlibat, dan buku besar Bitcoin hanya dipakai sebagai bukti kriptografis kepemilikan. Utexo juga menggabungkannya dengan Lightning Network untuk penyelesaian cepat. Perusahaan itu mengklaim pengguna bisa mengirim dan menerima USDT antara alamat Bitcoin native dan dompet yang kompatibel dengan Lightning.
| Aspek | Ethereum dan Tron | USDT via RGB (klaim Utexo) |
|---|---|---|
| Model pencatatan | Akun, saldo di buku besar publik | UTXO, data transaksi sebagian besar di luar rantai |
| Visibilitas transaksi | Publik | Antar pihak yang bertransaksi |
| Peran jaringan dasar | Menyimpan seluruh data | Jangkar bukti kepemilikan |
Utexo juga menyebut mesin penerbitan (mint bridge) sudah tersedia di mint.utexo.com. Sebelumnya, tim Tricorn yang kini bergabung dengan Utexo sudah menjalankan jembatan RGB pertama yang membawa USDT versi wrapped (bungkusan) dari Ethereum ke Bitcoin, menurut Bitcoin Magazine. Itu terjadi sebelum penerbitan resmi oleh Tether.
Tiga Kegunaan yang Dijanjikan
CoinDesk merangkum tiga kasus penggunaan utama versi Utexo:
- Transfer USDT yang privat, karena data transaksi tidak tertulis di buku besar publik.
- Pertukaran langsung BTC native dengan USDT tanpa melewati bursa.
- Pinjaman dengan jaminan bitcoin native, tanpa membungkusnya di jaringan lain seperti pada token WBTC.
Dalam materi promosinya, Utexo juga menyebut pengguna dompet mitra tidak dikenai biaya penyelesaian transaksi USDT selama fase peluncuran. Itu program insentif, bukan jaminan permanen, dan syaratnya belum teruji.
Dua Pembacaan yang Berbeda
Pendukung proyek melihat ini sebagai pelengkap Bitcoin. Ihnatiuk menggambarkan tujuannya sebagai membuat USDT di Bitcoin semudah di jaringan lain. Bagi dompet dan penyedia pembayaran, pendekatan ini menawarkan USDT yang tetap berada di ekosistem Bitcoin.
Pihak yang lebih berhati-hati menilai dampaknya terbatas. Dalam laporan 7 Juli 2026, CEO Arch Network Matt Mudano berpendapat USDT saja kecil kemungkinannya mendongkrak aktivitas transaksi Bitcoin secara berarti. Narasumber lain yang dikutip, Lehtiniitty, menilai peluncuran ini tidak akan banyak menambah lalu lintas atau biaya di Bitcoin karena sebagian besar data berada di luar rantai. Ia menyebut skema RGB plus Lightning sebagai model penskalaan yang lebih baik, tetapi menambahkan bahwa token di Bitcoin tidak pernah hanya terhambat masalah skala. Menurutnya, kegunaan baru terasa saat USDT di RGB bisa ditukar andal ke mata uang lokal seperti naira, peso, atau rupee dengan kurs wajar, dan itu kerja bertahun-tahun, bukan fitur hari pertama.
Dua pandangan ini tidak saling meniadakan. Rancangannya bisa saja solid secara teknis, sementara adopsinya lambat.
Risiko Dua Arah
Tesis pendukung: privasi lebih baik, penyelesaian lewat Lightning, dan USDT yang tersedia langsung di jaringan dengan kapitalisasi terbesar di industri. Bagi dompet dan penyedia pembayaran, ini membuka jalur layanan baru.
Yang bisa membuat tesis itu meleset:
- Adopsi. Bursa dan dompet harus benar-benar mengintegrasikannya. Laporan menyebut dukungan yang lebih luas mungkin butuh waktu lebih lama dari penerbitan awal.
- Jadwal. Target peluncuran sebelumnya disebut mungkin terjadi pada Juli 2026. CoinDesk kini menyebut bulan ini. Per 2 Oktober 2026, kami belum menemukan pengumuman resmi bahwa penerbitan sudah berjalan.
- Likuiditas dan jalur keluar ke mata uang lokal, seperti dicatat Lehtiniitty.
- Risiko penerbit. USDT tetap stablecoin yang diterbitkan satu perusahaan, apa pun jaringannya.
- Privasi yang lebih tinggi bisa memicu pertanyaan kepatuhan. Utexo menyebut pembayarannya "compliant" (patuh aturan), tetapi itu klaim perusahaan. Belum ada data publik yang memadai untuk menilai bagaimana regulator di berbagai negara akan memperlakukan USDT di RGB, termasuk soal kemampuan penerbit membekukan dana di jaringan ini.
Yang Belum Jelas dan Yang Perlu Dipantau
Faktanya sejauh ini: USDT pernah ada di Bitcoin sejak 2014, Utexo mengantongi lisensi komersial untuk menerbitkannya lagi lewat RGB, dan rancangannya menyimpan sebagian besar data transaksi di luar buku besar publik. Belum jelas seberapa besar volume yang akan mengalir, bursa mana yang mendukung, dan bagaimana regulator menilai aspek privasinya.
Yang perlu dipantau:
- Pengumuman resmi Tether atau Utexo bahwa penerbitan sudah dimulai, beserta jumlah USDT yang beredar di RGB.
- Daftar bursa dan dompet yang mengumumkan dukungan. Bagi pembaca di Indonesia, periksa apakah platform kripto berizin OJK yang Anda pakai ikut mengumumkannya.
- Apakah program biaya nol di fase peluncuran berlanjut atau berubah.
- Perubahan saldo bitcoin Tether di Bitcoin Treasuries, dibanding angka 100.000 BTC per pertengahan Agustus 2026.
Referensi & Resources:
- CoinDesk, "Tether's USDT is coming home to Bitcoin this month after more than a decade", 29 September 2026: https://www.coindesk.com/tech/2026/09/29/tether-s-usdt-is-coming-home-to-bitcoin-this-month-after-more-than-a-decade
- Cryptonews (ringkasan artikel CoinDesk): https://cryptonews.net/news/bitcoin/33528950/
- Bitcoin Magazine, "USDT Returns to Bitcoin: RGB and UTEXO Enable Private Lightning Settlements": https://bitcoinmagazine.com/business/usdt-returns-to-bitcoin-rgb-and-utexo-enable-private-lightning-settlements
- Bitcoin Magazine, "First RGB Bridge Brings USDT From Ethereum to Bitcoin via Lightning": https://bitcoinmagazine.com/news/first-rgb-bridge-brings-usdt-from-ethereum-to-bitcoin-via-lightning
- "Tether Brings USDT Back to Bitcoin in Bid to Make Blockchain More Robust", 7 Juli 2026 (sumber pendapat Mudano dan Lehtiniitty): https://san-1510.aid.brainsum.com/news/top-news/tether-brings-usdt-back-bitcoin-bid-make-blockchain-more-robust
- Siaran pers Utexo, "Utexo Raises $7.5M Led by Tether to Launch Native USDT Settlements on Bitcoin": https://www.investegate.co.uk/crypto-news/568
- Utexo, "Private, Native USDT Payments on Bitcoin" (HackerNoon): https://hackernoon.com/private-native-usdt-payments-on-bitcoin
- Bitcoin Treasuries (data kepemilikan BTC Tether): https://bitcointreasuries.net